6 czerwca 2024 roku Europejski Bank Centralny (EBC) ogłosił istotne zmiany w swojej polityce pieniężnej, które mogą wywrzeć znaczący wpływ na rynki walutowe. Rada Prezesów EBC postanowiła obniżyć trzy podstawowe stopy procentowe o 25 punktów bazowych. Ta decyzja jest odpowiedzią na aktualne perspektywy inflacji oraz dynamikę inflacji bazowej.
Kluczowe Decyzje EBC
- Obniżka stóp procentowych
- Stopa procentowa podstawowych operacji refinansujących została obniżona do 4,25%.
- Stopa procentowa kredytu w banku centralnym została obniżona do 4,50%.
- Stopa procentowa depozytu w banku centralnym została obniżona do 3,75%.
Decyzje te wejdą w życie od 12 czerwca 2024 roku.
- Zmniejszenie zasobów papierów wartościowych
- EBC będzie zmniejszać zasoby papierów wartościowych nabytych w ramach nadzwyczajnego programu zakupów w czasie pandemii (PEPP) średnio o 75 miliardów euro miesięcznie w drugim półroczu 2024 roku. Planowane jest wygaszenie reinwestycji w ramach programu PEPP z końcem 2024 roku.
- Kontynuacja zaostrzonej polityki finansowej
- Pomimo obniżki stóp procentowych, EBC pozostaje zdeterminowany, aby utrzymać odpowiedni stopień restrykcyjności polityki pieniężnej, aż do osiągnięcia docelowego poziomu inflacji na poziomie 2%.
Analiza Decyzji EBC
Obniżka stóp procentowych przez EBC jest wynikiem poprawiającej się sytuacji inflacyjnej w strefie euro. Od września 2023 roku inflacja spadła o ponad 2,5 punktu procentowego, a perspektywy inflacyjne wyraźnie się poprawiły. Mimo to wewnętrzna presja cenowa wciąż pozostaje silna, co jest związane z podwyższoną dynamiką płac.
Najświeższe projekcje ekspertów Euro systemu przewidują, że inflacja ogółem wyniesie średnio 2,5% w 2024 roku, 2,2% w 2025 roku oraz 1,9% w 2026 roku. Inflacja z wyłączeniem cen energii i żywności według projekcji wyniesie odpowiednio 2,8%, 2,2% i 2,0% w tych samych latach.
Wpływ na Rynki Walutowe
Decyzje EBC mogą wpłynąć na osłabienie euro wobec innych głównych walut, takich jak dolar amerykański. Obniżenie stóp procentowych zazwyczaj zmniejsza atrakcyjność inwestycji w danej walucie, co może prowadzić do jej deprecjacji. Z kolei zmniejszenie zasobów papierów wartościowych nabytych w ramach PEPP może wprowadzić dodatkową zmienność na rynku obligacji, co również może mieć wpływ na kurs euro.
Zainteresowani walutami powinni również zwrócić uwagę na nadchodzące dane makroekonomiczne oraz wypowiedzi przedstawicieli EBC, które mogą dostarczyć dodatkowych wskazówek co do przyszłych kierunków polityki pieniężnej.
Podsumowanie
Dzisiejsze decyzje Europejskiego Banku Centralnego wprowadzają istotne zmiany w polityce pieniężnej, które mogą wpłynąć na kursy walutowe i rynki finansowe. Obniżka stóp procentowych oraz zmniejszenie zasobów papierów wartościowych nabytych w ramach PEPP to kroki mające na celu dostosowanie polityki pieniężnej do aktualnych warunków gospodarczych i inflacyjnych w strefie euro. Inwestorzy powinni bacznie obserwować dalszy rozwój wydarzeń oraz reakcje rynków na te decyzje, aby podejmować świadome decyzje inwestycyjne.
