Ostatni dzień października przynosi inwestorom mieszane nastroje. Z jednej strony spadek inflacji w strefie euro zwiększa oczekiwania na łagodniejszą politykę EBC, z drugiej – twarda postawa Fed i mocny dolar przypominają, że globalne rynki wciąż pozostają w trybie ostrożności. Dla polskich firm to sygnał, by aktywnie zarządzać ryzykiem walutowym przed nowym miesiącem.
Przegląd makroekonomiczny
Poranny kalendarz makro zdominowały dane o inflacji w strefie euro, które potwierdziły trend spowalniający wzrost cen:
- CPI r/r w Eurolandzie wyniósł 2,1%, wobec 2,2% miesiąc wcześniej.
- Bazowy CPI, nieuwzględniający cen energii i żywności, utrzymał się na poziomie 2,4%.
To dane zgodne z oczekiwaniami rynku, które mogą skłonić Europejski Bank Centralny do utrzymania stóp procentowych bez zmian na najbliższych posiedzeniach. Inflacja we Francji (2,4% r/r) i we Włoszech (1,3% r/r) potwierdza regionalne różnice w dynamice cen – presja inflacyjna w południowej Europie wyraźnie słabnie.
W Polsce opublikowane o 11:00 dane GUS pokazały:
- Inflacja CPI w październiku (wstępnie) wyniosła 2,8% r/r, wobec 3,4% miesiąc wcześniej.
- Miesięczna zmiana cen spadła do 0,0%, co potwierdza stabilizację kosztów życia.
To najniższy odczyt od dwóch lat, dający przestrzeń dla Rady Polityki Pieniężnej do dalszego luzowania polityki, jeśli złoty pozostanie stabilny wobec euro.
W Azji uwagę przyciągnęła inflacja w Tokio (2,8% r/r) oraz nieoczekiwany spadek sprzedaży detalicznej w Japonii o 3,9% m/m, co chwilowo osłabiło jena. Natomiast w Chinach odczyty PMI w przemyśle i usługach (50,1 i 50,0 pkt) sygnalizują stagnację – tamtejsza gospodarka nadal balansuje na granicy wzrostu i spowolnienia.
Rynki globalne
Na rynkach akcji utrzymuje się lekka poprawa nastrojów po środowej decyzji Fed o utrzymaniu stóp procentowych. Choć Jerome Powell przyznał, że „gospodarka USA spowalnia w sposób kontrolowany”, inwestorzy wciąż dyskontują jedną, maksymalnie dwie obniżki w 2026 r.
Na rynku surowców:
- Ropa Brent spadła w okolice 82 USD za baryłkę po danych o rosnących zapasach w USA.
- Złoto utrzymuje się blisko 2 400 USD za uncję, wspierane przez popyt defensywny i obniżone rentowności obligacji.
Globalne przepływy kapitału wskazują na utrzymanie pozycji w dolarze, co podtrzymuje jego siłę wobec większości walut rynków wschodzących.
Waluty
EUR/USD – Para pozostaje w wąskim przedziale 1,085–1,09. Spadek inflacji w strefie euro osłabia wspólną walutę, jednak brak wyraźnego jastrzębiego tonu ze strony Fed ogranicza aprecjację dolara.
EUR/PLN – Kurs w piątkowy poranek utrzymuje się w pobliżu 4,2565 zł. Złoty pozostaje stabilny dzięki słabszemu dolarowi i niższej inflacji krajowej. Dalsze umocnienie może być jednak ograniczane przez sezonowe zamknięcia pozycji przed końcem miesiąca.
USD/PLN – Dolar kosztuje ok. 3,6840 zł, co oznacza lekkie umocnienie w stosunku do wczorajszego zamknięcia. Jeśli Fed utrzyma jastrzębi ton w listopadowych wypowiedziach, możliwy jest powrót w okolice 4,00 zł.
GBP/PLN – Funt stabilny w rejonie 4,8297 zł, w oczekiwaniu na przyszłotygodniowe decyzje Banku Anglii.
CHF/PLN – Frank pozostaje relatywnie mocny, powyżej 4,5825 zł, odzwierciedlając umiarkowany popyt na bezpieczne aktywa.
Perspektywy na dzień
Dziś inwestorzy czekają głównie na:
- Indeks Chicago PMI (USA) – o 14:45 (prognoza: 42,3 pkt). Wynik powyżej 45 pkt może chwilowo wzmocnić dolara.
- Raport o liczbie platform wiertniczych Baker Hughes – godz. 18:00, barometr aktywności sektora naftowego w USA.
W Polsce i Europie kluczowym czynnikiem pozostaje kurs EUR/PLN – jego stabilność w końcówce miesiąca może pomóc eksporterom w planowaniu rozliczeń na listopad.
Znaczenie dla firm
- Importerzy: przy obecnym poziomie USD/PLN warto rozważyć krótkoterminowe zabezpieczenia kursowe. Rynek może wrócić do 4,00 zł przy mocniejszych danych z USA.
- Eksporterzy: korzystna sytuacja na EUR/PLN sprzyja utrzymaniu części ekspozycji otwartej, ale warto śledzić przyszłotygodniowe wypowiedzi EBC.
- Firmy z płatnościami w CHF: brak wyraźnych zmian, frank wciąż pozostaje walutą defensywną.
Podsumowanie
Październik kończy się w spokojnym tonie, ale rynek pozostaje czujny. Inflacja w strefie euro spada, w Polsce stabilizuje się, a inwestorzy wyczekują kolejnych sygnałów z USA. Dolar pozostaje głównym punktem odniesienia, a złoty – pomimo wahań – wciąż utrzymuje względną siłę w regionie.
Wymieniaj waluty z pełną kontrolą i bez stresu — Trejdoo.com daje Ci szybkie przelewy, atrakcyjne kursy i pełną przejrzystość kosztów.
💻 Sprawdź, jak możesz oszczędzić na wymianie i przelewach już dziś: www.trejdoo.com
Niniejszy materiał przygotowany przez Igoria Trade S.A. ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi oferty, rekomendacji ani porady inwestycyjnej. Dane pochodzą z uznawanych za wiarygodne źródeł, lecz Igoria Trade S.A. nie gwarantuje ich pełnej dokładności. Interpretacja wykresów oraz komentarze odzwierciedlają subiektywną ocenę autorów. Użytkownik powinien przeprowadzić własną analizę przed podjęciem decyzji inwestycyjnej. Igoria Trade S.A. nie ponosi odpowiedzialności za skutki działań opartych na zawartych tu informacjach. Wykorzystywanie lub publikowanie całości lub części niniejszego materiału bez pisemnej zgody Igoria Trade S.A. jest zabronione.